買賣差價令新成交先出現帳面虧損：中間價不變，也要跨過 bid 與 ask
報價顯示 9.90／10.10，前者不是你能立即買到的價格。9.90 是市場目前最高買價 bid，10.10 是最低賣價 ask；市價買入通常由 ask 一邊成交，立即賣出則回到 bid 一邊。
一次往返先承擔 0.20 的差額
上述每股差價為 0.20。以中間價 10.00 計算，簡單相對差價是：
（ask − bid）÷ 中間價 = 0.20 ÷ 10.00 = 2%
若買入 1,000 股後價格和買賣盤完全不變，按 bid 立即賣出，未計佣金的差額就是 200。戶口成交後先顯示賬面虧損，未必是相關資產基本因素突然改變，而是估值由買入的賣價切換至可賣出的買價。
畫面最優價只對應一定數量
最佳 ask 10.10 可能只有 100 股。若市價買入 5,000 股，其餘數量會繼續向 10.11、10.12 或更高價位成交，實際平均價比第一檔更差。
所以差價不能只看兩個數字，還要看每個價位的可成交數量。訂單相對市場深度越大，執行成本越可能超過顯示差價。
差價會隨市場狀態改變
流動性高、競爭報價多時，差價通常較窄。開收市、消息發布、波動急升、午間或盤前盤後、底層市場休市時，莊家面對較高風險，差價可能迅速擴大。
低價股要特別看百分比。0.01 港元差價對 10 港元股票只有 0.1%，對 0.10 港元股票卻是 10%。只比較絕對「一格」會低估成本。
ETF 還可能同時出現市價對資產淨值的溢折價。CFD、外匯和場外債券的報價由平台或交易商提供，差價形成機制亦與中央限價盤市場不同。
零佣金不等於零成本
券商不收顯性佣金，投資者仍承擔買賣差價、平台及監管費用、外匯兌換和潛在訂單執行差異。頻密往返時，每次差價會累積，必須加入策略盈虧。
比較執行可記錄訂單到達時的 bid／ask、成交價、數量和時間。若用最後成交價作基準，可能把正常差價誤當成滑點。
控制差價的實際方法
- 交易前看百分比差價與買賣盤深度；
- 優先選擇相關市場正常開放且流動性較好的時段；
- 大訂單分段評估，但同時考慮多筆費用和市場移動；
- 使用限價盤約束最差價格，同時接受可能不成交；
- 不在只看到最後成交價時盲目提交市價盤。
從買賣盤紀錄讀出流動性
買入價是市場當下最高的買方報價，賣出價是最低的賣方報價，兩者相減就是買賣差價。買賣盤紀錄會列出不同價位的掛盤，市場深度則描述各價位可成交的數量；最佳價格後方數量很薄時，一張大單仍可能跨越多個價位。
莊家會按規則提供雙邊報價，但不等於在任何市況都承接無限數量。差價突然擴闊或深度消失，就是流動性風險轉化為交易成本的時刻。