市價盤與流動性共同造成交易滑點：市價盤保成交優先，限價盤保價格邊界
按下買入時看到 100 元，最終成交 100.30 元，這 0.30 元差異可能來自滑點。訂單要經過網絡、券商路由和市場撮合；期間價格會變，畫面上的 100 元也可能只剩很少數量。
先選一個合理比較基準
買入訂單可與訂單到達市場時的最佳賣價比較，賣出訂單可與最佳買價比較。若用中間價或數秒前的最後成交價作基準，會把正常買賣差價也計成滑點。
滑點可以為負，也可以為正。買入成交高於參考賣價屬於不利滑點，低於參考價則是價格改善。完整紀錄至少要有訂單提交、券商接收、市場到達和各筆成交時間。
三種情況最容易跨價位
快速市場： 業績、數據或突發消息令報價在毫秒間變化。流動性不足： 最佳價數量少，大訂單要掃到下一檔。市場外時段： 參與者較少，差價和價格跳動通常更大。
訂單規模亦重要。市價買入 10,000 股，而最佳賣價只有 500 股，其餘部分會按之後可得價位成交，平均價自然偏離第一檔報價。
市價盤與限價盤交換不同風險
市價盤優先尋求盡快成交，不承諾顯示價格。限價買盤只在指定價或更低成交，限價賣盤只在指定價或更高成交，能鎖定最差價格邊界，但可能部分成交或完全不成交。
沒有一種盤型同時保證全部立即成交和指定價格。訂單越急，投資者越要接受潛在價格不確定；價格邊界越嚴格，越要接受錯過市場。
止蝕價不是成交保證
普通止蝕盤在觸發後通常轉成市價盤。若股票由 50 元直接跳至 45 元，設在 49 元的止蝕可能接近 45 元才成交。止蝕限價盤能設定最差價格，卻可能在急跌中完全賣不出。
隔夜、停牌復牌和流動性突然消失時，滑點特別明顯。止蝕是執行指示，不是損失保險。
控制而非消除滑點
- 在相關市場正常時段和較深買賣盤交易；
- 查看差價與多檔數量，不只看最後成交價；
- 大訂單評估分批，但避免機械拆單追價；
- 對價格敏感訂單使用限價，並設定合理有效期；
- 重大消息和開收市時降低倉位或延遲交易；
- 保存訂單與成交紀錄，分清正常市場移動和系統異常。
比較券商執行質素時，應在相似股票、時段、盤型和訂單規模下累計多筆數據，不能用一次成交下結論。