股份回購怎樣影響每股盈利？分清註銷、庫存股份與真正的經營增長
假設公司盈利不變，而參與分攤盈利的股數減少，每股盈利便可能上升。這個變化來自分母，不一定說明公司賣出了更多產品或賺到了更多錢。
回購的錢從哪裏來，股份到哪裏去？
公司用資金買回自己的股份，現金隨之流出。回購股份可按適用法律及上市規則註銷，也可在允許的情況下保留為庫存股份，供日後出售或轉讓。
註銷與保留庫存並非同一安排。庫存股份未來可能重新進入市場，所以不能只看到「回購」兩個字，就認定股份數量會永久減少。查看公告時，應找到公司說明的處理方式。
用一個簡化算例看每股指標
假設年度盈利為 100 萬港元，計算基本每股盈利的加權平均股數為 100 萬股，每股盈利便是 1 港元。若同樣盈利對應的加權平均股數變為 90 萬股，每股盈利約為 1.11 港元。
這只是算術示例。真實報表會考慮回購發生的時間及加權平均股數；公司付出現金後，利息收入或融資成本也可能變化，不能假設盈利永遠不受影響。
回購與派息給股東的東西不同
現金股息按權益分派給符合條件的股東；回購則把現金付給賣出股份的人。繼續持有的投資者，不會僅因公司回購就收到現金。
是否有利於長期股東，還取決於回購價格、資金餘裕及其他資金用途。若想判斷具體公告，可接着看上市公司回購公告的讀法，把授權額度、實際執行和股份去向分開。