美股期權的期權金、行使與最大損失：期權金、行使、指派與到期盈虧一次分清
買一張 2 美元的期權，戶口扣款往往不是 2 美元。美股股票期權報價通常按每股顯示，而一張標準合約一般代表 100 股；未計費用的期權金可能是 200 美元。合約單位必須在落盤頁確認。
Call 與 Put 先看買方取得的權利
認購期權（call）買方有權在期限內按行使價買入相關股票；認沽期權（put）買方有權按行使價賣出。買方為這項權利支付期權金，可以選擇行使、賣出平倉，或讓期權到期。
賣方收取期權金，同時承擔被指派時履約的義務。賣出 call 可能須按行使價交付股票；賣出 put 可能須按行使價買入股票。買方與賣方不是同一種風險，不能用「期權最多蝕期權金」概括全部倉位。
價內只比較行使價，不計算全部成本
到期時，call 的股價高於行使價屬於價內；put 的股價低於行使價屬於價內。但買方真正獲利還須覆蓋已付期權金和費用。
例如行使價 50 美元的 call，期權金為每股 3 美元。到期股價 52 美元雖屬價內，內在價值只有 2 美元，仍未覆蓋 3 美元期權金。簡單到期打和價為 53 美元，未計交易費用。
到期前期權價格還包含時間值，並受剩餘時間、預期波幅、利率和股息等影響。相關資產方向看對，期權也可能因時間流逝或波幅下降而虧損。
最大損失要按倉位逐一寫
- 買入 call 或 put：一般可損失全部期權金及費用；
- 備兌賣出 call：上升收益被行使價限制，股票下跌風險仍存在；
- 現金擔保賣出 put：可能須按高於市價的行使價買入股票；
- 裸賣 call：相關資產上升沒有理論上限，潛在損失也可不設上限。
組合策略會改變邊界，但同時加入多條腿、保證金和執行風險。策略名稱不能代替逐腿計算。
美式期權可在到期前被指派
許多美股股票期權屬美式，可在到期前行使。賣方即使計劃稍後平倉，也可能提早收到指派，特別是在除息或深度價內等情況。
到期時，券商可能自動行使符合門檻的價內期權，也可能因戶口資金不足而提早平倉或不代行使。不同券商截止時間和風險處理不同，應在交易前閱讀，而不是到最後一小時才查詢。
落盤票據的七個欄位
- 相關資產代號；
- 到期日；
- call 或 put；
- 行使價；
- 買入還是賣出開倉；
- 合約數量與每張代表股數；
- 限價、期權金總額、費用和到期處理。
還要確認流動性。買賣差價闊、成交量低或接近到期時，平倉價格可能明顯差於理論值。
期權金由內在值和時間值共同構成
內在值只反映標的價格相對行使價已經有利的部分；時間值則是期權金扣除內在值後的餘額，會受剩餘期限、波動預期和供求影響。即使標的價格不變，時間流逝也可能令時間值下降，所以買方看對方向仍未必獲利。