VIX 期貨期限結構會消耗長期持倉：VIX 是期權隱含波動率指標，不是可以直接長期持有的現貨
VIX 上升常與股市壓力同時出現，所以被稱為恐慌指數；但它衡量的是未來約 30 日的隱含波動預期，不代表股市一定下跌多少。
指數由期權價格計算
Cboe 使用一系列標普 500 指數期權報價計算 VIX。它不是投資者能按指數點位直接買入的資產，指數變化也不等於某隻 ETF 同幅變化。
產品持有的是期貨路徑
VIX 期貨有不同到期月，常見產品需要持續轉倉。遠月較貴時，賣近買遠可造成損耗；反向和槓桿產品還會每日重置。
短期對沖也要預設退出
波動急升後可迅速回落，入場時機和持有期決定結果。購買前讀產品目標、期限結構、費用和極端終止條款，不應把它當作長期必然升值的保險。
引伸波幅是由價格倒推出來的預期
引伸波幅不是過去升跌幅的平均值，而是把市場期權價格代入定價關係後倒推的波動預期。VIX 將一組標普 500 指數期權報價整合成未來約 30 日的指標，因此反映的是市場定價，不是對實際跌幅的保證。